Banca de QUALIFICAÇÃO: Marcel dos Santos Cabral

Uma banca de QUALIFICAÇÃO de DOUTORADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE : Marcel dos Santos Cabral
DATA : 27/09/2023
HORA: 14:00
LOCAL: PPGA
TÍTULO:

Closing call auction: Uma análise das negociações ao redor desse instrumento na B3 no período de 2021 a 2023.

PALAVRAS-CHAVES:

leilão de fechamento, mercado de ações, liquidez, eficiência de mercado, ordens.

PÁGINAS: 60
RESUMO:

Este estudo analisa o comportamento das negociações no fechamento dos mercados ao redor dos instrumentos de leilão denominados call auctions, considerando o mercado brasileiro. Implementados em vários mercados em substituição ou de modo concomitante ao continuous trading, esse mecanismo tem a característica principal de agrupar as ordens em um determinado instante de tempo para execução a um único preço. Os efeitos que essa microestrutura provoca nos mercados compreendem questões que vão além dos objetivos de design dos mercados relacionados ao price discovery e aos custos de transação, como os que são associados à liquidez, assim como outros fenômenos que envolvem o preço e as ordens. Com a investigação de hipóteses relacionadas à concentração de liquidez, à eficiência informacional e à pressão e agressividade das ordens, os resultados indicam que o leilão de fechamento tende a concentrar ao redor de 8% do volume diário negociado, assim como ações de empresas de maior porte e menor liquidez tendem a apresentar mais ruídos no processo de eficiência informacional, além do que as pressões e agressividade das ordens parecem exercer mais influência sobre os retornos do leilão em quanto mais se aproxima o momento de início dos leilões.

MEMBROS DA BANCA:
Presidente - 2746674 - IVAN RICARDO GARTNER
Interno - 2288460 - CARLOS ROSANO PENA
Externa à Instituição - PAULA VIRGÍNIA TÓFOLI - UCB
Externo à Instituição - OSVALDO CANDIDO DA SILVA FILHO - UCB
Externo à Instituição - PHILIPP EHRL - FGV